华厦眼科（301267）9月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年8月30日接受204家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：白内障业务毛利率提升的原因及未来毛利率趋势？白内障术式拆分？未来白内障业务的展望？
答：上半年白内障业务毛利率同比提升的主要原因：（1）白内障手术量同比增长超40%，摊薄了固定成本和人工成本；（2）高端手术同比增长超70%；（3）白内障客单价有所提升。 从目前的情况来看，白内障中高端术式占比已超过70%，未来随着中高端术式占比的不断提升，白内障业务的毛利率还会有所提升。 目前我国白内障手术渗透率较低，相比欧美发达国家还有很大的增长空间。长期来看白内障需求旺盛，且基数很大。随着白内障手术新技术和新设备的不断出现，未来中高端白内障手术需求增长会比较明显，公司预计未来白内障业务有可能实现量价齐升。
问：屈光业务细分术式拆分？屈光客单价变化情况？竞争加剧的压力和未来屈光业务增长趋势？
答：从收入端来看，全飞占比53%，ICL占比19%。虽然今年整体消费复苏情况不是很理想，市场竞争也日趋激烈，但上半年我们的屈光客单价同比依然有所增长，主要是因为患者更愿意选择效果更好的术式，推动公司高端术式占比不断提升，上半年全飞和ICL占比均有所提升。公司始终坚信高质量的医疗水平才是核心竞争力，截至目前公司未参与价格战。我们非常看好屈光市场，未来公司将进一步发力屈光业务，持续提升屈光业务占比，特别是提升屈光高端术式占比。
问：上半年厦门眼科中心业绩增长较好的主要原因？
答：厦门眼科中心以眼病诊疗为主，集团疑难眼病中心设立在厦门眼科中心。今年上半年，厦门眼科中心眼底、白内障、青光眼等疑难眼病收入增长均超过35%，带动整体业绩实现较好增长。
问：未来1-2年新建和并购医院的布局计划？
答：公司保持既定的发展战略，未来五年将按照已经选定的24个省（直辖市）作为重点投资区域，重点布局其中人口相对较多、经济和消费能力较强的120个城市，结构上将主要以医院为主，并围绕医院本地化需求进行N个视光中心的布局，形成“1+N”医疗服务网络布局。总量上来看，未来5年计划新建和并购医院120-150家，每年计划落地20-30家；连锁视光中心保持募投项目200家的计划，公司也会根据当地市场发展需要，进一步增加和调整视光中心数量。 公司坚持“内生增长+外延并购”双轮驱动发展战略，今年上半年我们的增长都是靠内生增长，今年我们新开设了不少医院（大连、昆明、南昌等医院）都是用并购基金投资的，除了天津是在并表范围内，其他城市的医院都先在并购基金进行培育，主要是为公司未来3-5年的增长做布局，未来公司会根据这些医院的财务情况，在适当时间进行财务并表。公司优先布局一线城市和省会城市，上海、深圳、重庆正在筹备第二家医院，广州、武汉、南京、苏州等城市也很快会开设医院。
问：上半年公司新开设的29家视光中心是在体内还是体外？区域分布情况如何？
答：半年报中披露的29家视光中心均在公司并表范围内，基本布局在医院周边。公司的发展战略就是依托于眼科专科医院向周边城市和区县铺设视光中心服务网络，作为区域医疗服务网络的有力补充，两者形成资源共享和赋能支撑，有效提升眼科专科医院和视光中心的区域覆盖能力和盈利能力。
问：西南、华南、华北地区收入增速相对较慢的原因？公司有何对策？
答：前期公司将重点精力放在华东地区，今年下半年开始公司将在西南、华南等地区加大布局，包括新建、并购医院和视光中心。
问：上半年所得税率有所下降的主要原因是什么？
答：今年我们进一步增加了科研项目，加大临床科研投入力度，今年上半年，公司研发费用占比有所提升，再加上国家出台的各项税收优惠政策，因此所得税率略微下降。
问：眼视光综合业务具体包含哪些项目？未来会如何发展眼视光综合业务？
答：与屈光业务一样，眼视光也是公司未来要长期重点发展的业务。未来公司的视光中心数量会达到200家以上，我们的定位是做“大视光中心”，因此眼视光综合项目中不仅包含了框架镜、OK镜等近视防控项目，还包含了干眼治疗、弱视训练、小儿眼科等视光综合服务项目，以匹配公司眼视光业务发展方向。
问：上半年眼后段业务毛利率提升的原因？眼视光综合项目毛利率略微下降的原因？
答：今年上半年眼病手术量增长35%，客单价也有所提升，固定成本摊薄，带来毛利率的提升。 今年上半年新增的视光门店带来初期投入成本增加，待门店运营成熟后，毛利率会呈现上升趋势。
问：医疗反腐对公司是否有影响？
答：（1）医疗反腐与公司日常经营要求一致，公司设有法务、内控、审计等部门，内部监察巡视组会不定期到下属各医院开展相关检查和内部管理审计； （2）公司施行集团集中统一采购，采购供应链人员腐败的可能性极小； （3）公司上市后不断完善薪酬体系，逐步建立覆盖短中长期相结合的全面薪酬体系，医生合理合法按劳取酬，腐败的动力大大降低。 此外，医疗反腐一定程度上降低了公司招聘医生的难度，未来会帮助公司吸引更多行业人才加入，某种意义上对我们是有利的。
问：8月公告收购合肥视宁股权，此次收购对未来新增医院收购是否有指引和经验借鉴？
答：我们预计合肥视宁2023年收入将超过1.2亿元、利润将超过3,000万元。合肥视宁成立的时候我们就参股了，参股期间我们对其进行了管理赋能，因此收购价格相对合理，这对于我们日后的并购是一种模式参考;
调研参与机构详情如下：
参与单位名称参与单位类别参与人员姓名
上投摩根 基金公司 黄伟轩 东吴基金 基金公司 朱冰兵 东方基金 基金公司 蔡尚军 中加基金 基金公司 温燕 中国健康产业基金 基金公司 冯丹琼 中海基金 基金公司 梁静静、解骄阳 中科沃土基金 基金公司 黄艺明 中航基金 基金公司 齐求实 中银基金 基金公司 李文广、王帅 九泰基金 基金公司 李仕强 交银施罗德基金 基金公司 周中、楼慧源 信达澳银 基金公司 李东升 光大保德信基金 基金公司 林晓凤 兴合基金 基金公司 景莹 创金合信基金 基金公司 皮劲松 前海联合基金 基金公司 聂琨 勤远动态平衡6号私募证券投资基金 基金公司 魏雅雯 华夏基金 基金公司 余梦珂、王泽实、黎曼 华安基金 基金公司 饶晓鹏 南方基金 基金公司 蔡强 嘉实基金 基金公司 程佳 天治基金 基金公司 王漪昆 宝盈基金 基金公司 姚艺、郝淼 富国基金 基金公司 于江勇 峰境基金 基金公司 陈启明 平安基金 基金公司 朱小溪 广发基金 基金公司 吴佳栓、李大蔚 德邦基金 基金公司 史彬 恒生前海基金 基金公司 鲁娜 新华基金 基金公司 蔡春红 景顺长城 基金公司 江虹 杭州融泰云臻私募基金 基金公司 郭凤芹 民生加银 基金公司 孙伟、尹涛 汇丰晋信基金 基金公司 陈灿 汇添富基金 基金公司 张韡、谢杰、钱伟志、顾耀强 汇百川基金 基金公司 武博文 深圳山石基金 基金公司 江函彧 淳厚基金 基金公司 王晓明 红土创新基金 基金公司 陈若劲 诺德基金 基金公司 朱明睿 金元顺安 基金公司 刘梦杨、张预立 鑫元基金 基金公司 佟嘉钰 银河基金 基金公司 徐凌 长安基金 基金公司 徐小勇、戴晨乐 鹏扬基金 基金公司 伍智勇 上海证券 证券公司 邵锐 东北证券 证券公司 古翰羲、叶菁 东吴证券 证券公司 冉胜男、文哲栋、苏丰 东方证券自营 证券公司 王树娟 东方财富证券 证券公司 陆展涛 东海证券 证券公司 伍可心 中信建投 证券公司 刘慧彬、彭国宇、王在存、贺菊颖 中信证券 证券公司 徐嘉琪 中泰证券 证券公司 祝嘉琦 中邮证券 证券公司 鲁春娥 中金公司 证券公司 全芳、张一弛、李千翊 信达证券 证券公司 阮帅 兴业证券 证券公司 王佳慧 华创证券 证券公司 王宏雨 华安证券 证券公司 冯世骄、陈珈蔚 华泰证券 证券公司 杨昌源 华福证券 证券公司 何展聪、徐智敏、盛丽华 华西证券 证券公司 程仲瑶 国新证券 证券公司 秦墅隆 国泰君安 证券公司 赵峻峰 国海证券 证券公司 李明 国盛证券 证券公司 胡婧怡 国联证券 证券公司 安柯 国都证券 证券公司 姚巍 国金证券 证券公司 徐雨涵 天风证券 证券公司 李慧瑶 安信证券 证券公司 王紫嫣、贺鑫 山西证券资管 证券公司 章海默 广发证券 证券公司 刘心玮、陈捷 德邦证券 证券公司 张绍辉、王宣宇 方正证券 证券公司 唐煦韩、孙荡 民生证券 证券公司 乐妍希 江海证券自营 证券公司 罗萍 浙商证券 证券公司 田野 海通证券 证券公司 梁广楷、陈铭 申万宏源 证券公司 李敏杰、王子欣、陈田甜 申万宏源资管 证券公司 陈旻 西南证券 证券公司 王钰畅 西部证券 证券公司 吕晔、王添媛、陆伏崴 西部资管 证券公司 张天赫 长江证券 证券公司 伍云飞、聂丽逻 万吨资产 阳光私募机构 王海宇 上海盟洋投资 阳光私募机构 祝天骄 世诚投资 阳光私募机构 姚文 东方马拉松投资 阳光私募机构 赵春柳 中欧瑞博 阳光私募机构 肖永胜 华夏财富 阳光私募机构 程海泳 域秀资本 阳光私募机构 严洋、刘云鹏 尚诚资产 阳光私募机构 黄向前 恒健远志 阳光私募机构 张伶伶 景泰利丰投资 阳光私募机构 文婷 永安国富 阳光私募机构 李勇 泓澄投资 阳光私募机构 王萌萌、胡昕晔 淡水泉 阳光私募机构 张汀 源乘投资 阳光私募机构 唐亚丹、邬安沙 理成资产 阳光私募机构 陈颖 睿扬投资 阳光私募机构 张倬颖、罗会礼 禾永投资 阳光私募机构 顾义河 红象投资 阳光私募机构 顾梦静 蓝石盘古2号私募证券投资基金 阳光私募机构 辛植钧 诚盛投资 阳光私募机构 冯航、邵一凡 通用技术 阳光私募机构 李悦 金恒宇投资 阳光私募机构 刘璐平 金百镕投资 阳光私募机构 马学进 高信百诺 阳光私募机构 程万里 中信保诚人寿 保险公司 王昊 中再资产 保险公司 程军 工银安盛 保险公司 劳亭嘉 泰康资产 保险公司 王成、蒋绍垟、陈璟、马步云 渤海人寿 保险公司 杨寅啸 百年保险 保险公司 陈兴 长城财富 保险公司 胡纪元 阳光资产 保险公司 周立杰 AZInvestment安中投资 海外机构 刘伟亭 Batach Sophia 海外机构 闫小龙 FIRST PLUS ASSET MANAGEMENT PTE.LTD. 海外机构 ZhouElena GL Capital 海外机构 Lorenzo Pei HEADWATER INVESTMENT FUND 海外机构 FuChenhao Knight investment 海外机构 于利强 Lake Bleu Capital 海外机构 Ran HUO Macrolink 海外机构 李程 manulife asset management 海外机构 Emily liao Oxbow Capital 海外机构 Sylvia WU Pinpoint 海外机构 Yuchen Min Point72 海外机构 CONGChristina、Dylan Chu 中信建投国际 海外机构 华冉、牛栏 淡马锡Temasek 海外机构 秦意 Blackrock QFII 秦瑶函 Canada Pension Plan Investment Board QFII PoonLillian 野村证券 QFII 孔令岩、张熙 Sage 其他 Lou Yingqi Sequoia China Healthcare Partners 其他 ShangZoe StillBrook Capital Limited 其他 Jonah 上海复星高科技 其他 周悦意 上海复霈投资 其他 胡凌辉 上海森锦投资 其他 周杨 上海贵源投资 其他 阳纯斌 上海长见投资 其他 王海琴 东方证券资管 其他 邹秉昂 东证融汇 其他 刘伟刚 个人 其他 苏桂华 中信信惠资本 其他 王光华 中信期货 其他 魏巍 中信银行 其他 周丹妮 中国对外经济贸易信托 其他 莫靖妍 中银证券资管 其他 李明蔚、经煜甚 于翼投资 其他 张亚辉 亘曦资产 其他 周素雯 信达澳亚 其他 李君周 元葵资产 其他 方炜 前海道明投资 其他 包夏茜 北京衍航投资 其他 庞兴华 原泽资产 其他 杨玉山 双泓元投资 其他 王剑彬 同利德资产 其他 唐笑波 君和资本 其他 崔雨菲 固生堂 其他 涂志亮 国海资管 其他 秦海燕 国融鼎创投资 其他 刘军 多鑫五地 其他 彭心悦 天猊投资 其他 曹国军 太朴生科 其他 罗吕艺 好奇资产 其他 周小钢 平安理财 其他 陈丹霞 幻方量化 其他 何琛 彬元资本 其他 邱同洲 循远资产 其他 覃婷 招商证券资管 其他 李龙峰 招银理财 其他 吴昆伦 方正-世纪长河 其他 郭浩 昊泽致远 其他 秦少川 景领资产 其他 张轶伦 杭州优益增投资 其他 刘敏 正心谷资本 其他 林利军 永唐盛世 其他 杜之鹏 汇华理财 其他 郄文惠 浙商资管 其他 赵媛 海南希瓦私募基金 其他 卓亚 润达圣安 其他 胡健东 深圳景从资产 其他 刘平 澹易资管 其他 罗林 玖鹏投资 其他 陆漫漫 琮碧秋实 其他 刘丹 璞远资产 其他 童昱霏 益和源投资 其他 魏炜 益尚资本 其他 Tiffany 磐厚资本 其他 方宇鹏 红马投资 其他 李伟 翀云投资 其他 王亚飞 翊安(上海)投资 其他 赵汉辉 聚隆投资 其他 高嵩 聚鸣投资 其他 涂健 财通资管 其他 施如画 进化论 其他 廖仕超 进门财经 其他 吴婧雯 连丰私募基金 其他 张纪林 道远资本 其他 彭波 顶天投资 其他 郭琪 龙航资产 其他 蒋栋、陈琪
